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模具钢企风险管理的利器

[中国模具钢铁工业网]

当前,钢铁行业面临着日益增加的系统性风险的隐患。在产能淘汰和各种高成本风暴的同时,铁矿石市场也在波动。自2010年铁矿石多方协议价格机制解体以来,铁矿石价格已出现大幅波动。数据显示,2010年铁矿石价格波幅为19%,2011年价格波幅为12%,2012年波幅为20%。根据中国每年进口的6.86亿吨铁矿石(2011年数据),两者之间的下降意味着该行业面临着高达8亿美元的原材料单位波动的风险。

在这家钢厂中,无需对冲铁矿石价格波动的风险,铁矿石期货应运而生。

国泰君安发布的分析报告指出,近年来钢铁生产商的盈利能力逐年下降。主要原因之一是铁矿石的现货价格剧烈波动,钢铁公司必须承受生产成本不断变化的风险。引入铁矿石期货后,钢厂可以买卖与现货市场交易数量相同但交易方向相反的铁矿石商品期货合约,从而锁定了钢厂的生产成本并避免了现货铁矿石的价格。由波动引起的成本波动风险。

徐向春告诉记者,从企业风险控制管理的角度来看,铁矿石期货的上市意味着当前钢铁产业链中的期货品种基本齐全,为企业控制风险,经营套期保值提供了条件。完整的产品链。 “过去,只能对钢铁,焦炭和炼焦煤期货进行套期保值。”

他认为,期货对冲的力量可以有效地缓解市场价格的波动。 “特别是跨市场或跨物种的套期保值。钢铁,矿石和焦炭之间会有合理的比较。如果这些品种的价格超出合理范围,则有些人会套利。这种套利的力量将从正常价格过大的情况逐渐收敛。当前的价格差异将永远返回,而内在力量就是套利力量。”

例如,他说,例如,仅矿石期货或钢铁期货,就没有上游和下游的产业链,价值链在其中发挥作用,价格偏差相对较大。有了完整的对冲产品链,当矿石价格高昂而钢材价格没有上涨时,就会有人进行反向套利。

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